宏觀政策調(diào)節(jié)如何更加“積極”和“穩(wěn)健”

李子聯(lián)

中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以更大的宏觀政策力度對(duì)沖疫情影響。積極的財(cái)政政策要更加積極有為，提高赤字率，發(fā)行抗疫特別國(guó)債，增加地方政府專項(xiàng)債券，提高資金使用效率，真正發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵作用。穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，運(yùn)用降準(zhǔn)、降息、再貸款等手段，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貸款市場(chǎng)利率下行，把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上。這既要通過(guò)需求管理政策來(lái)應(yīng)對(duì)短期沖擊，又要通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來(lái)消除長(zhǎng)期影響，以進(jìn)一步釋放政策效能與制度紅利。

實(shí)施“適度赤字”與“結(jié)構(gòu)擴(kuò)張”相結(jié)合的積極財(cái)政政策

按照需求管理框架，減稅、增加轉(zhuǎn)移支付和擴(kuò)大投資需求是政府實(shí)施刺激性財(cái)政政策的主要工具。其中，政府投資相比于減稅和增加轉(zhuǎn)移支付能夠發(fā)揮更大的乘數(shù)效應(yīng)。因此，在實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策時(shí)，尤其應(yīng)發(fā)揮公共投資在穩(wěn)增長(zhǎng)和促就業(yè)中的拉動(dòng)作用。又考慮到新冠疫情所帶來(lái)的負(fù)面影響較為直接地聚焦于特定領(lǐng)域、特定行業(yè)和特定主體，以及一些領(lǐng)域和行業(yè)出現(xiàn)了投資過(guò)剩的現(xiàn)象，因此財(cái)政政策應(yīng)更加注重結(jié)構(gòu)性而非總量上的刺激效應(yīng)。首先，從投資方向來(lái)看，公共投資應(yīng)打破固有思維，轉(zhuǎn)變投資方向，應(yīng)從以往的“鐵公基”等傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域轉(zhuǎn)向醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育、通訊信息、能源傳輸、農(nóng)村交通等全新的民生基建領(lǐng)域，諸如可以在醫(yī)院擴(kuò)建、醫(yī)護(hù)設(shè)備改善、醫(yī)藥研發(fā)投入、醫(yī)務(wù)從業(yè)人員培育、在線教育投入、通信網(wǎng)絡(luò)基站建設(shè)、農(nóng)村公路拓寬等方面增加公共投資力度。其次，從減稅的適用領(lǐng)域來(lái)看，由于中小微企業(yè)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和拉動(dòng)社會(huì)就業(yè)都具有舉足輕重的作用，同時(shí)又因其脆弱性而容易受到新冠疫情較大的負(fù)面沖擊，因此結(jié)構(gòu)性減稅政策應(yīng)重點(diǎn)惠及這些經(jīng)濟(jì)主體，應(yīng)落到實(shí)處地給予其在稅費(fèi)和五險(xiǎn)一金上的減免優(yōu)惠，并在協(xié)調(diào)完善的基礎(chǔ)上將此政策轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期性的制度安排。最后，從轉(zhuǎn)移支付的方式來(lái)看，政府可以針對(duì)特定群體和特定產(chǎn)品或服務(wù)“力所能及”地發(fā)放消費(fèi)券，比如對(duì)居民特別是學(xué)生群體發(fā)放購(gòu)書券，這既可以支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又可以增加整個(gè)社會(huì)的知識(shí)儲(chǔ)備，有利于人力資本的形成和積累。因此，通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券來(lái)增加轉(zhuǎn)移支付，應(yīng)綜合考慮這一行為所帶來(lái)的“短期效應(yīng)”和“長(zhǎng)期效應(yīng)”。

值得一提的是，結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張的財(cái)政政策具有“縮源擴(kuò)支”的特征，這就要求在政策實(shí)踐中處理好兩種關(guān)系：一是處理好“有效識(shí)別”與“主體尋租”之間的矛盾，即在識(shí)別和遴選特定行業(yè)和特定主體的過(guò)程中，一些企業(yè)或個(gè)人極有可能通過(guò)尋租行為來(lái)獲得政策優(yōu)惠，這就要求在事前標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、事中資金監(jiān)管、事后績(jī)效評(píng)估等方面予以過(guò)程規(guī)范，以在公平公正的環(huán)境中做到精準(zhǔn)施策。二是處理好“財(cái)政赤字”與“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”之間的關(guān)系，即地方政府通過(guò)增發(fā)債券來(lái)實(shí)施赤字政策的同時(shí)，也不可避免地帶來(lái)了政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的累加。這就要求摒棄依賴發(fā)債來(lái)獲得財(cái)政收入的單一思維，應(yīng)創(chuàng)新投資資金的獲得方式、拓寬資金的來(lái)源渠道，諸如以參股的方式引入社會(huì)資本來(lái)共同展開(kāi)公共投資，或以政策優(yōu)惠來(lái)引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)行單一的民間投資，以在消除政府投資“擠出效應(yīng)”的過(guò)程中，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利的最大化。

實(shí)施“定向精準(zhǔn)”與“總量控制”相結(jié)合的穩(wěn)健貨幣政策

所謂“定向精準(zhǔn)”，即針對(duì)疫情影響較大的特定地區(qū)和特定行業(yè)中的特定主體應(yīng)給予信貸政策上的優(yōu)惠，比如批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等行業(yè)中的中小微企業(yè)，由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱而需要給予其信貸上的便利和利率上的優(yōu)惠；對(duì)防疫物資和醫(yī)藥器械等產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)，應(yīng)加大利率優(yōu)惠的信貸支持力度，以確保病毒能夠得到有效隔離、疫情能夠得到有效控制；對(duì)受疫情影響較大的地區(qū)，應(yīng)享有差異化的優(yōu)惠金融服務(wù)，以助其能夠及早恢復(fù)生產(chǎn)。所謂“總量控制”，則指整個(gè)社會(huì)的信貸總量不因疫情沖擊而超常規(guī)增長(zhǎng)，利率和準(zhǔn)備金率等價(jià)格工具不因疫情沖擊而對(duì)整個(gè)社會(huì)搞“一刀切”。因此，“定向精準(zhǔn)”與“總量控制”的貨幣政策體現(xiàn)在信貸總量和價(jià)格工具上，則只有結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，而無(wú)總量上的增加。

之所以實(shí)施“定向精準(zhǔn)”與“總量控制”相結(jié)合的貨幣政策，主要是因?yàn)椋菏紫?，新冠疫情所帶?lái)的直接沖擊較大程度上局限于制造業(yè)和服務(wù)業(yè)等特定行業(yè)的中小微企業(yè)，體現(xiàn)為生產(chǎn)能力下降、固定成本上升和現(xiàn)金回流困難等突發(fā)性問(wèn)題，對(duì)其定向性地實(shí)施貼息、降準(zhǔn)和增加信貸等優(yōu)惠政策有利于增強(qiáng)流動(dòng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，可以最大限度地降低新冠疫情所帶來(lái)的負(fù)面影響。其次，對(duì)特定行業(yè)所實(shí)施的結(jié)構(gòu)性擴(kuò)張的財(cái)政政策，會(huì)使得這些行業(yè)在增加產(chǎn)出的同時(shí)，也不可避免地面臨著價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)其實(shí)施“定向精準(zhǔn)”的擴(kuò)張性貨幣政策，則能夠有效地降低這一風(fēng)險(xiǎn)，最終在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)社會(huì)總產(chǎn)出的增加。最后，如果對(duì)整個(gè)社會(huì)均實(shí)施“大水漫灌”而非“總量控制”的信貸寬松政策，那么商品價(jià)格在本已因需求拉動(dòng)而急劇上升的情形下，將進(jìn)一步面臨著供給推動(dòng)的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，且這一風(fēng)險(xiǎn)在美國(guó)等國(guó)家實(shí)施量化寬松貨幣政策的國(guó)際背景下將有可能繼續(xù)攀升?？梢?jiàn)，信貸寬松的貨幣政策只有定向精準(zhǔn)地實(shí)施于特定行業(yè)時(shí)，才能在控制價(jià)格上升的過(guò)程中同時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出的增長(zhǎng)，這與央行貨幣政策的目標(biāo)是相一致的。

繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以制度改革助推高質(zhì)量發(fā)展

應(yīng)以補(bǔ)齊新冠疫情下的供給“短板”為契機(jī)，有效結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實(shí)訴求，著力于消費(fèi)需求的擴(kuò)大、民生福祉的改善和創(chuàng)新能力的提升，在繼續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過(guò)程中不斷夯實(shí)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的制度基礎(chǔ)。具體而言，應(yīng)重點(diǎn)從醫(yī)療衛(wèi)生體制、收入分配制度和創(chuàng)新能力建設(shè)三個(gè)方面來(lái)深化制度改革與完善。

加快推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革。以制度改革來(lái)構(gòu)建完備而高質(zhì)量的醫(yī)療衛(wèi)生體系，既要注重“存量”的完善，又要注重“增量”的培育；既要增加“硬件”的投入，更要提升“軟件”的質(zhì)量。體現(xiàn)在具體的改革實(shí)踐中，則是要逐步提高醫(yī)療衛(wèi)生支出在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值以及總財(cái)政支出中的比重，著重加大公共醫(yī)療設(shè)施的投資力度，特別是應(yīng)完善基層醫(yī)療衛(wèi)生的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷提高人均床位數(shù)和醫(yī)療設(shè)備數(shù)；著重培養(yǎng)完備而高質(zhì)量的醫(yī)務(wù)人才體系，應(yīng)切實(shí)提高醫(yī)務(wù)人員的薪酬水平，不斷改善醫(yī)務(wù)人員的工作環(huán)境，通過(guò)提高其社會(huì)地位來(lái)組建更加專業(yè)化的人才隊(duì)伍；逐步放開(kāi)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，通過(guò)鼓勵(lì)民間資本興辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)來(lái)增加醫(yī)療衛(wèi)生的服務(wù)主體，通過(guò)強(qiáng)化事中事后監(jiān)管來(lái)促進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的有效競(jìng)爭(zhēng)，以在為居民提供更加便利、實(shí)惠和健康的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的過(guò)程中最終帶來(lái)民生福祉的改善。

繼續(xù)深化收入分配制度改革。新形勢(shì)下擴(kuò)大居民的消費(fèi)需求和形成高質(zhì)有效的供給體系，應(yīng)以深化收入分配制度改革為重要“落腳點(diǎn)”。這是因?yàn)椋阂环N旨在促進(jìn)社會(huì)公平的收入分配制度，既能夠提高低收入群體的收入水平從而增加消費(fèi)支出，又能夠激勵(lì)個(gè)體的生產(chǎn)積極性，因而能夠促進(jìn)需求和供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)和推動(dòng)作用。這就要求，進(jìn)一步破除勞動(dòng)要素市場(chǎng)的壟斷壁壘，堅(jiān)持人才選拔的唯賢理念；進(jìn)一步取消城鄉(xiāng)分割的傳統(tǒng)障礙，實(shí)現(xiàn)要素自由流動(dòng)的優(yōu)化配置；進(jìn)一步約束特殊社會(huì)群體的特殊權(quán)利，推進(jìn)階層社會(huì)資本的良性發(fā)展。應(yīng)在繼續(xù)加大對(duì)低收入者補(bǔ)助力度的同時(shí)，創(chuàng)造對(duì)口的就業(yè)機(jī)會(huì)以使這部分人群能夠從工作中獲得更有尊嚴(yán)的生活；提高稅收免征額和應(yīng)稅稅率，使更多中等收入者能夠獲得更大幅度的收入增長(zhǎng)，并使中產(chǎn)人群規(guī)模得到不斷壯大；擴(kuò)增財(cái)產(chǎn)稅以增加納稅種類，使高收入者對(duì)社會(huì)總稅收的增長(zhǎng)作出更大貢獻(xiàn)。

繼續(xù)推進(jìn)科技創(chuàng)新能力建設(shè)。促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和科技創(chuàng)新不僅是促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力基礎(chǔ)，更是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力之源。就本質(zhì)而言，人是創(chuàng)新的主體，因此促進(jìn)人力資本的快速積累是提升自主創(chuàng)新能力的關(guān)鍵，而提升教育質(zhì)量特別是高等教育質(zhì)量則是提高受教育者創(chuàng)新素養(yǎng)的重要來(lái)源。這就要求在理念上繼續(xù)把高等教育事業(yè)擺在優(yōu)先發(fā)展的重要位置，在實(shí)際中加大經(jīng)費(fèi)投入和加強(qiáng)政策支持以切實(shí)推進(jìn)高等教育事業(yè)的優(yōu)先發(fā)展。應(yīng)樹(shù)立人才立校的理念，堅(jiān)持將人才引進(jìn)作為高校長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵舉措，核心在于為不同層次的人才提供快捷的發(fā)展通道和豐厚的報(bào)酬待遇。